知っておきたい「米国債」の魅力とリスク

★アメリカの国債は利回りが高い

アメリカ政府（米国財務省）が発行する債券が「米国債」です。

日本人も購入できます。

日本国債の金利は高くなってきているとはいえ、2026年6月時点で、1.51%～1.86%ほどです。（個人向け国債）

一方、現在の米国債は、4%〜5%程度の利回りが狙える状況にあります。

この米国債が「退職金の運用」として、どうなのかについてお話します。

★米国債には二種類ある

米国債には大きく分けて2つのタイプがあります。

◯利付債

その一つが「利付債」です。

半年ごとに現金で利息が振り込まれるタイプです。

老後の生活費の足しにしたいなど、定期的な利益を得たいという方に適しています。

◯ゼロクーポン債（ストリップス債とも言います）

途中の利息の支払いはありません。

その分、かなり安い価格で購入できます。

利息は再投資されます。

その分、満期に受け取れる額は高くなります。

それなら、みんなゼロクーポン債を買うでしょ。

そう思いますよね。

でもそうはなりません。

利付債もゼロクーポン債にも、それぞれ良さがあるのです。

★利付債を運用してみる

わかりにくいと思うので、事例を見てみましょう。

1,000万円を米国債に投資します。

レートを1ドル＝160円。

ドルベースで、62,500ドル。

この基準でシミュレーションしてみます。

ケース① 利付債

まず、利付債（30年・利回り5％）で考えてみます。

投資額62,500ドルなら、年間利息62,500 × 5％＝ 3,125ドル

円換算3,125 × 160円＝ 50万円／年となります。

半年ごとに25万円、25万円受け取ります。

月に換算すると41,600円くらいです。

そして、30年間保有した後に元本62,500ドルが返ってきます。

ただし、30年後も1ドルが160円なのかどうかは怪しいところです。

これを為替リスクといいますが、このことについて今回は割愛させていただきます。

★ゼロクーポン債を運用してみる

ケース② ゼロクーポン債

次はゼロクーポン債（30年・利回り5％）です。

同じく1,000万円、62,500ドルを30年間運用します。

30年間利息を受け取りません。

すると30年後には、約270,000ドル、160円で換算すると約4,320万円です。

1,000万円が4倍強に膨れ上がっています。

利息が再投資されるので、複利効果によりリターンが大きくなるのです。

★どちらがお得？

それで、どちらがお得かということですが。

※投資金額1,000万円（62,500ドル）1ドル＝160円で換算　
期間　30年　利回り5％で試算　

この比較からすると、

退職後の日々の生活費に充てたいという方は「利付債」。

将来の「介護」など、将来まとまった資金がほしい方は「クーポン債」といったところでしょうか。

★期間の短い米国債はないのか

とはいえ、

「30年なんて時間はかけていらないよ」

そうですよね。

実は、利付債、ゼロクーポン債にしろ、満期の短いものもあります。

満期1年未満から30年まで幅広く存在します。

これらの話をすると、一冊の本を読むほどに長くなってしまうので、３０年物について話した次第です。

しかしながら、すでにシニアの年齢であることを考えると、長期の運用はあまり意味がありません。

では、退職金1,000万円を短期で運用するならどれがよいかを考えてみます。

まず、5年物クーポン債。

1,000万円の退職金を運用するとします。

仮に１ドル１６０円で換算すると、62,500ドルになります。

それを利率4.2％で運用します。

年間利息62,500 × 4.2％＝2,625ドルで、円換算すると年間約42万円となります。

月換算すると35,000円。

これが5年間支払われます。

10年物だと、年間約45万円、月37,500円になります。

そして、5年後、10年後に元本が返ってきます。

★短期のゼロクーポン債はどうなのか

次はゼロクーポン債。

ゼロクーポン債は途中の利払いはありませんので、満期にまとめてもらいます。

5年物で利回り4〜5％なら、5年後には約1,250万円前後になります。

10年物で年5％なら、10年後約1,600万円前後になります。

私ならどうするか。

例えば、

5年物ゼロクーポン債　500万円

10年物利付債　500万円

のように種類と期間を分散します。

どのようなライフプランであっても、同じ債券、同じ期間に集中するのは得策ではありません。

ただし、分散しすぎると、マネジメントが難しくなりますので、その点お気を付けください。

★途中売却の手もあるが、、、

一度買った債券は、途中売却できないのか。

売却できます。

例えば、30年物の米国債を購入して、10年後に売却することは可能です。

むしろ、多くの投資家は満期まで保有せず途中で売却しています。

ただし、ここで重要なのは、

「元本が保証されているのは満期まで保有した場合だけ」

つまり元本を割るリスクがあるということです。

例えば、 30年米国債、利率5％、投資額1,000万円、為替1ドル160円とします。

10年後には、その債券は「残存期間20年の米国債」として市場で売却されます。

その時の価格は、その時の金利によって決まります。

10年後、新発20年債の利率が3％になったとします。

すると、市場では

「5％も利息がもらえる債券は魅力的」

となり価格が上昇します。

100ドルで買った債券が、130ドルくらいで売れることもあります。

逆に、金利が上がった場合はどうなるのか。

10年後、新発20年債の利率7％になったとします。

すると、市場では

「5％しかもらえない債券は魅力が低い」

となります。

その結果、100ドルで買った債券が80ドル程度まで下落することもあります。

ということは、途中売却によって「元本」を割ってしまう可能性があるということです。

これは日本の国債でも同じです。

こうなると、個別株の投資と同じになってしまい、安心安全とは言えませんよね。

日本の国債も、米国債も、購入するなら満期まで持ち続けることがベターだと思います。

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